Dünyanın en büyük üretim üssü Çin'de işler hiç de iyi gitmiyor gibi görünüyor. Hani şu herkesin "fabrika gibi çalışıyor" dediği Çin ekonomisi, son dönemde biraz hız kesmişe benziyor. Üstelik bu durum yeni de değil - tam altı aydır devam ediyor!
Resmi verilere göre, geçtiğimiz ay imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) 49.5 seviyesinde kalmış. Rakamların 50'nin altında olması, sektörün hâlâ daralma evresinde olduğunu gösteriyor. Yani beklenenin aksine, toparlanma bir türlü gelmiyor.
Peki Neler Oluyor?
Aslında durum hiç sürpriz değil. Küresel talep zayıflığı, iç tüketimdeki durgunluk ve emlak sektöründeki sıkıntılar derken Çin ekonomisi zor günler geçiriyor. Fabrikalar üretimi yavaşlatıyor, siparişler azalıyor ve iş dünyasının morali yerlerde sürünüyor.
İşin ilginç yanı, resmi verilerle özel sektör verileri arasındaki fark. Örneğin Caixin/S&P Global'in PMI verisi 51.8 olarak açıklanmış - bu da aslında hafif bir büyümeye işaret ediyor. Ama hangisine inanmalı? Büyük ihtimalle gerçek, ikisinin ortasında bir yerde.
Küresel Etkileri Ne Olacak?
Çin'de hapşırınca dünya ekonomisi nezle olur derler - ve bu sefer durum ciddi görünüyor. Zira Çin, küresel tedarik zincirinin kalbi ve dünyanın en büyük emtia tüketicisi. Buradaki yavaşlama, Almanya'dan Güney Kore'ye kadar birçok ülkeyi etkileyecek gibi duruyor.
Özellikle Avrupa ekonomileri için bu haber hiç iyi değil. Çin'e mal satan Alman otomobil devleri ya da Fransız lüks markaları, bu durumdan nasibini alacaklar. Hatta bazı analistler, "Çin'deki yavaşlama küresel resesyona yol açabilir" diye uyarıyor.
Peki Çin hükümeti ne yapıyor? Can sıkıcı gerçek şu ki, Pekin yönetimi şimdiye kadar beklenen büyük teşvik paketini bir türlü açıklamadı. Belki de enflasyon ve borç seviyelerinden çekiniyorlar - kim bilir?
Sonuç Olarak...
Altı ay boyunca süren bu daralma, Çin ekonomisinin yapısal sorunlarının derinleştiğini gösteriyor. Emlak balonunun sönmesi, genç işsizlik oranlarının rekor seviyelere ulaşması ve dış talepteki belirsizlik - tüm bunlar Çin'in önündeki engeller.
Küresel ekonominin bu en büyük büyüme motorunun yavaşlaması, hepimizi etkileyecek. İster istemez insan düşünmeden edemiyor: Acaba bu sefer toparlanma daha mı uzun sürecek?
