Altın yatırımcıları, 14 Temmuz'da ABD'de açıklanacak haziran enflasyon verisi ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Kongre'deki ilk para politikası sunumuna odaklanmış durumda. Uzmanlara göre sadece 90 dakika içinde gerçekleşecek bu iki gelişme, altının 2026'nın geri kalanındaki yönünü belirleyebilir.
Altın İçin 3 Farklı Senaryo
1. Enflasyon yüksek gelirse altın baskı altında kalabilir: Haziran enflasyonunun beklentilerin üzerinde gelmesi halinde piyasaların eylül ayında faiz artırımı beklentisini yeniden yüzde 65-70 bandına taşıması bekleniyor. Bu senaryoda ABD tahvil faizlerinin yükselmesi ve reel faizlerin artmasıyla altının 4.100 doların altına gerileyebileceği değerlendiriliyor. Ayrıca Fed Başkanı Kevin Warsh'ın da daha şahin mesajlar vermesi bekleniyor.
2. Beklentilere paralel veri gelirse yatay seyir sürebilir: Enflasyonun yüzde 3,8-4,0 aralığında gerçekleşmesi durumunda piyasalarda büyük bir fiyatlama değişikliği beklenmiyor. Bu senaryoda altının 4.100-4.200 dolar bandında hareket etmeyi sürdürmesi ve yatırımcıların Warsh'ın açıklamalarına odaklanması öngörülüyor.
3. Düşük enflasyon altını yeniden zirveye taşıyabilir: Enflasyonun yüzde 3,7'nin altında açıklanması halinde Fed'in faiz artırma ihtimalinin önemli ölçüde azalacağı belirtiliyor. Bu durumda tahvil faizlerinin gerilemesiyle altının 4.300-4.400 dolar bandına yükselebileceği, hatta JP Morgan'ın yıl sonu için öngördüğü 4.500 dolar seviyesinin yeniden gündeme gelebileceği ifade ediliyor.
Gözler Fed Başkanı'nda
Piyasalar yalnızca enflasyon verisini değil, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın vereceği mesajları da yakından izleyecek. Warsh'ın Kongre'deki ilk sunumunda özellikle iş gücü piyasasına ilişkin değerlendirmeleri ve temmuz ayı faiz kararı için hangi şartların oluşmasını beklediğine yönelik açıklamaları, piyasaların faiz beklentilerini şekillendirecek. Warsh ayrıca 15 Temmuz'da Senato Bankacılık Komitesi'nde de milletvekillerinin sorularını cevaplayacak.
Merkez Bankaları Almaya Devam Ediyor
Kısa vadede faiz beklentileri altın üzerinde baskı oluştursa da merkez bankalarının alımları hız kesmiyor. Çin Merkez Bankası (PBOC), haziran ayında rezervlerine 14,93 ton daha altın ekleyerek alımlarını 20'nci aya taşıdı. Uzmanlar, kısa vadede faiz beklentileri ile uzun vadede merkez bankalarının altın talebi arasındaki dengenin, değerli metal fiyatlarının gelecek dönemdeki seyrini belirleyeceğini ifade ediyor.
Bankalar Hedefleri Revize Etti
Fed'in şahin duruşu nedeniyle HSBC, 2026 yılı ortalama altın fiyatı tahminini 4.864 dolardan 4.560 dolara, Bank of America ise 4.360 dolara çekti. Bununla birlikte iki kurum da uzun vadeli yükseliş beklentisini koruyor. Bank of America, faiz artırımı döngüsünün sona ermesinin ardından 5.000 dolar seviyesinin ulaşılabilir olduğunu değerlendiriyor.
JP Morgan'dan 6.000 Dolar Senaryosu
JP Morgan'a göre ise altında yükseliş kapısı kapanmış değil. JP Morgan Küresel Araştırma analistleri, altının orta ve uzun vadeli geleceğinden oldukça umutlu. Bankanın yayımladığı son rapora göre: Ons altın fiyatlarının 2026'nın son çeyreğinde ortalama 6.000 dolar seviyesine ulaşması bekleniyor. Yükseliş trendinin 2027 yılında da devam edeceği ve fiyatların 6.300 dolar sınırına kadar tırmanacağı öngörülüyor.
Gram Altın Ne Kadar Olur?
90 dakikada açıklanacak kritik verilerin ardından ABD enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda gram altın 6.040-6.190 TL bandına gerileyebilir. Enflasyonun beklentilere paralel gerçekleşmesi halinde gram altının 6.190-6.340 TL aralığında dengelenmesi, beklentilerin altında kalması halinde ise 6.500 TL'nin üzerine çıkarak 6.650 TL'ye yaklaşması öngörülüyor. (Kur 46,98 TL)
JP Morgan'ın orta ve uzun vadeli tahminine göre ons altının 2026'nın son çeyreğinde 6.000 dolara, 2027 yılında ise 6.300 dolara yükselmesi halinde, dolar/TL kurunun 46,98 seviyesinde kalması durumunda gram altın fiyatının sırasıyla 9.060 TL ve 9.510 TL seviyelerine ulaşabileceği hesaplanıyor.
