Türkiye'nin Kredi Risk Primi 100 Baz Puan Gerileyerek 27 Şubat'tan Beri En Düşük Seviyeye İndi
Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS), küresel piyasalardaki jeopolitik gelişmelere bağlı olarak yaklaşık 100 baz puan gerileyerek 230,4 baz puana düştü. Bu düşüşle birlikte CDS, 27 Şubat 2026 tarihinden bu yana kaydedilen en düşük seviyeye ulaşmış oldu. Mart ayında ABD ve İsrail ile İran arasındaki çatışmaların artmasıyla 327 baz puana kadar yükselen CDS, taraflar arasında müzakere sürecinin başlamasına yönelik iyimser beklentilerin etkisiyle hızlı bir gerileme gösterdi.
Jeopolitik Gerilimlerin Hafiflemesi ve Petrol Fiyatlarındaki Düşüş Etkili Oldu
ABD Başkanı Donald Trump'ın Pakistan'da yeni bir görüşmenin yapılabileceğini açıklaması ve savaşın bitmeye yakın olduğuna dair ifadeleri, risk algısının azalmasına önemli katkı sağladı. İki ülkenin kısa sürede bir anlaşmaya varabileceği yönündeki beklentiler, petrol fiyatlarında geri çekilmeye neden olurken, küresel enflasyon endişelerini de bir miktar hafifletti. Bu gelişmeler, başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere merkez bankalarının daha temkinli politika adımları atacağı beklentilerini güçlendirdi.
Uluslararası Tahvil Piyasalarında Talep Artışı ve Faizlerde Düşüş
Jeopolitik risklerin azalması beklentisi, küresel tahvil piyasalarında alıcılı bir seyri beraberinde getirdi. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 5 baz puan düşüşle yüzde 4,26 seviyesine gerilerken, 5 yıllık tahvil getirisi de yüzde 3,8710'a inerek yaklaşık bir ayın en düşük seviyesini gördü. Bu durum, borçlanma maliyetlerindeki düşüş eğilimini destekledi ve gelişmekte olan piyasalara yönelik risk iştahını artırdı.
Türkiye ve Gelişmekte Olan Piyasalar CDS'i Arasındaki Fark Daraldı
Türkiye'nin CDS'indeki düşüşe paralel olarak, Türkiye ile gelişmekte olan piyasalara ait CDS endeksi arasındaki fark 74,6 baz puana gerileyerek 7 Şubat 2020'den bu yana en düşük seviyeyi kaydetti. Bu daralma, Türkiye'nin kredi risk priminin küresel eğilimlere uyum sağladığını ve piyasa dinamiklerinde olumlu bir gelişme olduğunu gösteriyor.
TCMB'nin Döviz Piyasalarına Yönelik Önlemleri Etkisini Gösterdi
Jeopolitik gerilimlerin yoğun olduğu dönemde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), döviz piyasalarındaki oynaklığı önlemek amacıyla etkili adımlar attı. Banka, Döviz Karşılığı Türk Lirası swap işlemlerini başlatarak, bankalara Türk lirası likidite yönetiminde esneklik sağladı. Bu hamle, piyasalardaki Türk lirası sıkışıklığını önlemeyi ve döviz rezervlerini güçlendirmeyi hedefliyor.
TCMB'nin swap işlemleriyle bankalardan döviz alınıp karşılığında Türk lirası verilmesi, sistemde bir döviz likiditesi sıkıntısı olmadığını ortaya koydu. Bu durum, uygulanan kur rejiminin sağlıklı bir şekilde işlediğine işaret ederken, kredi koşullarının daha makul seviyelere gelmesine de katkıda bulunuyor. Bankaların TCMB ile swap işlemlerine yeniden yönelmesi, piyasa güveninin tazelendiğinin bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.
Özetle, jeopolitik risklerin azalması ve TCMB'nin aldığı önlemler sayesinde Türkiye'nin kredi risk priminde kayda değer bir iyileşme yaşandı. Bu gelişmeler, hem uluslararası yatırımcıların risk iştahını artırdı hem de yerel finansal piyasalar için olumlu bir zemin hazırladı.
