UBS, gümüş piyasasına ilişkin 2026 beklentilerini yeniden değerlendirerek fiyat tahminlerinde aşağı yönlü revizyona gitti. Banka, zayıflayan yatırım talebi, güneş enerjisi sektöründeki tüketim yavaşlaması ve artan maden üretimi nedeniyle gümüşte güçlü yükseliş senaryosunun zayıfladığını belirtti. Buna karşın, altındaki yükseliş trendinin gümüş fiyatları için belirli bir destek zemini oluşturabileceği ifade edildi.
Talep görünümünde zayıflama beklentisi
UBS stratejistleri Wayne Gordon ve Dominic Schnider'ın hazırladığı rapora göre, özellikle 2026 yılına yönelik talep görünümünde belirgin bir zayıflama öne çıkıyor. Yüksek fiyatların güneş panelleri kaynaklı gümüş talebini azaltabileceği, mücevher ve gümüş eşya tüketimini baskılayabileceği değerlendiriliyor.
Arz-talep dengesi zayıflıyor
Banka ayrıca, güneş enerjisi ve mücevher tarafındaki gerilemenin toplam gümüş talebini yaklaşık 50 milyon ons azaltabileceğini hesaplıyor. ETF tarafında ise varlıkların 70 milyon ons düşerek 794 milyon ons seviyesine gerilediği, spekülatif pozisyonların da zayıfladığı belirtiliyor.
UBS, gümüş fiyat hedeflerini 100 dolardan 85 dolara çekerken piyasanın arz-talep dengesinin daha zayıf bir tabloya işaret ettiğini vurguladı. Gümüş piyasasındaki bu gelişmeler, yatırımcıların dikkatle takip etmesi gereken önemli sinyaller sunuyor.
