Goldman Sachs'tan TCMB'ye İlişkin Önemli Faiz İndirimi Tahmini
Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 2026 yılı ilk Enflasyon Raporu toplantısının ardından yaptığı kapsamlı değerlendirmede, yıl sonuna kadar gerçekleşmesi beklenen faiz indirimlerinin 900 baz puanlık öngörünün altında kalabileceğine dikkat çekti. Banka, bu tahminini Türkiye ekonomisindeki süregelen büyüme ivmesinin enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmasına dayandırıyor.
Büyüme ve Enflasyon Dinamiği
Goldman Sachs analizinde, Türkiye ekonomisindeki canlı büyüme hızının enflasyonist etkileri artırabileceği vurgulandı. Bu durum, TCMB'nin fiyat istikrarını sağlamak amacıyla ilave parasal sıkılaştırma adımları atmak zorunda kalabileceğini gösteriyor. Banka, olası sıkılaştırma önlemlerinin doğrudan politika faizinden ziyade makroihtiyati araçlar üzerinden gelebileceğini belirtti.
Makroihtiyati Araçların Rolü
Özellikle kredi büyümesine yönelik sınırların daraltılması, öncelikli adım olarak öne çıkıyor. Bu yaklaşım, ekonomik büyümeyi frenlerken enflasyonu kontrol altında tutmayı hedefliyor. Goldman Sachs, TCMB'nin bu yöntemle daha dengeli bir politika izleyebileceğini ifade etti.
Enflasyon Tahminleri ve Piyasa Değerlendirmeleri
Öte yandan TCMB, 2026 yıl sonu enflasyon tahmin aralığını yüzde 15–21 bandına güncelledi. Toplantıda verilen mesajlar, piyasa aktörleri tarafından "şahin" bir duruş olarak değerlendirilirken, Goldman Sachs büyüme hızının enflasyon hedefleriyle daha uyumlu bir patikaya çekilmesi gerektiğini savundu. Banka, bu doğrultuda faiz indirim sürecinde daha temkinli ve sınırlı bir yaklaşım beklediğini vurguladı.
Goldman Sachs'ın analizi, TCMB'nin gelecek aylarda izleyeceği politika adımlarının ekonomik dengeleri korumak adına dikkatli bir şekilde planlanması gerektiğine işaret ediyor. Bu durum, faiz indirimlerinin beklenenden daha sınırlı kalabileceği anlamına geliyor.
