Heyecanla beklenen o an nihayet geldi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Temmuz ayının ilk Para Politikası Kurulu toplantısını tamamladı ve piyasaların gözünü diktiği o kritik kararı tüm şeffaflığıyla kamuoyuna duyurdu. Gelin görün ki, bu seferki toplantı öncesinde havada dolaşan söylentilerle gerçekte açıklananlar arasında ciddi bir uyum vardı - ki bu da zaten piyasalarda büyük sürprizler beklenmediğinin bir göstergesiydi.
Bankanın politika faizini -yani o meşhur bir hafta vadeli repo faizini- değiştirmemeye karar vermesi, aslında birçok analistin tahminiyle örtüşüyordu. Yani %50 seviyesinde sabit kalması... Fakat şunu da eklemeden geçmeyelim: Bu 'durağanlık' kararı alınırken, enflasyonla mücadelede son dönemde kat edilen mesafe ve küresel ekonomideki belirsizlikler de dikkate alındı elbette.
Peki Ya Piyasaların Tepkisi?
Karar açıklandıktan sonraki ilk dakikalarda dolar/TL kurunda hafif bir oynaklık gözlendi. Ancak şaşılacak bir şey yok - zaten piyasa bu kararı büyük ölçüde fiyatlamıştı bile. Borsa İstanbul'da ise durum biraz daha farklıydı; bankacılık hisseleri başta olmak üzere bazı sektörlerde hareketlilik yaşandığını söyleyebiliriz.
Merkez Bankası'nın yaptığı açıklamada, enflasyon görünümünün halen 'iyileşme eğiliminde' olduğu vurgulandı. Fakat -ve bu önemli bir 'fakat'- küresel enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve para politikalarındaki belirsizliklerin takip edilmeye devam edileceği de altı çizilen noktalardan biriydi.
Ekonomistler Ne Diyor?
Bir grup analist, 'bekle-gör' politikasının şu an için doğru bir hamle olduğu konusunda hemfikir. Öte yandan, enflasyon hedeflerine ulaşmak için önümüzdeki aylarda daha farklı adımlar atılabileceğini düşünenlerin sayısı da az değil. Kredilerdeki yavaşlama eğilimi ve tüketim harcamalarındaki durulma, politika yapıcıların elini rahatlatmış görünüyor.
Şahsen düşünüyorum da, Merkez Bankası'nın bu 'durgun' dönemi, aslında gelecek hamleler için bir nefes alma arası olarak görmek mümkün. Ne de olsa ekonomi politikaları satranç oyununa benzer - bazen ilerlemek için beklemek en iyi hamledir.
Sonuç olarak, Temmuz ayı toplantısı beklenmedik sürprizler getirmese de, önümüzdeki dönemde enflasyon verilerinin seyri ve küresel gelişmelerin yönü, Merkez'in gelecek adımlarını şekillendirecek gibi duruyor. Piyasalar şimdiden bir sonraki PPK toplantısının tarihini işaretlemeye başladı bile!
