Günlerdir merakla beklenen o analiz nihayet açıklandı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Kur Korumalı Mevduat hesaplarından çıkışın ekonomiye etkilerini masaya yatırdı. Ve işte sonuç: Beklentilerden çok daha olumlu bir tablo çıkıyor karşımıza.
Şimdi düşünün: Yaklaşık 3.4 trilyon liralık devasa bir sistemden bahsediyoruz. Bu kadar büyük bir paranın piyasaya nasıl yansıyacağı hepimizin kafasında soru işaretiydi. Ama öyle görünüyor ki en kötü senaryolar gerçekleşmeyecek.
Peki Neden Bu Kadar Kaygılanmıştık?
Aslında cevap basit: Kimse piyasalarda bir şok dalgası görmek istemiyor. Özellikle de döviz kurlarında yaşanacak sert hareketlerden herkes çekiniyor. Fakat analiz gösteriyor ki sistemik riskler oldukça sınırlı.
Bankacılık sektörünün dayanıklılığı –şimdilik– testi geçiyor. Likidite yeterlilik oranları, sermaye yeterlilik rasyoları... Tüm bu teknik göstergeler aslında bize aynı şeyi söylüyor: Sistem ayakta kalacak.
Merkez Bankası'nın Altını Çizdiği Noktalar
Analizde öne çıkan bazı başlıklar var ki üzerinde tek tek durmak lazım:
- KKM'den çıkışların kontrollü bir şekilde gerçekleşeceği vurgulanıyor
- Döviz talebindeki artışın makul seviyelerde kalması bekleniyor
- Piyasalarda olağandışı bir volatilite öngörülmüyor
- Enflasyon hedefleriyle uyumlu bir geçiş süreci planlanıyor
Yani aslında her şey yolunda giderse –ki öyle görünüyor– yumuşak bir iniş yaşanacak.
Peki Ya Vatandaş Ne Yapacak?
Bu belki de en can alıcı soru. Çünkü KKM'ye yatırım yapan yüzbinlerce küçük yatırımcı var. Onların tasarruflarını koruma içgüdüsüyle hareket ettiğini unutmamak lazım.
Şimdi önlerinde bir tercih yapma zamanı: Ya TL mevduata devam edecekler ya da döviz cinsinden enstrümanlara yönelecekler. Kararın ne yönde olacağını aslında hepimiz merak ediyoruz.
Merkez Bankası'nın beklentisi ise oldukça net: TL mevduata devam. Peki bunun için yeterince ikna edici miyiz? Cevabı önümüzdeki aylarda göreceğiz.
Gelecek Senaryoları: İyimser ve Kötümser Tahminler
Finans dünyasında hiçbir şey kesin değildir – bunu hepimiz biliyoruz. O yüzden iki farklı senaryoyu da değerlendirmekte fayda var.
İyimser senaryoda: KKM'den çıkışlar kademeli olur, döviz talebi makul kalır, Merkez Bankası'nın politika araçları yeterli olur ve enflasyonla mücadele yolunda ilerleriz.
Kötümser senaryoda ise: Beklenenden hızlı çıkışlar olur, döviz talebi patlar, kur sert çıkışlar yapar ve enflasyon yeniden tırmanışa geçer.
Hangisi gerçekleşir? Kimse kesin konuşamaz ama analizler iyimser senaryonun daha olası olduğunu söylüyor.
Sonuç olarak: Ekonomi yönetimi zorlu bir dönemeci daha dikkatle almayı planlıyor. Hepimizin umudu, bu sürecin en az sancıyla atlatılması. Çünkü unutmayalım: Ekonomi aslında hepimizin günlük hayatına dokunan canlı bir organizma.
