ABD ile İran arasında Pakistan arabuluculuğunda 14 Haziran'da varılan 14 maddelik mutabakat, küresel piyasalarda risk algısını azalttı. Çatışmaların sona erdirilmesi, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması ve ABD'nin İran limanlarına uyguladığı deniz ablukasının kaldırılmasını içeren anlaşma sonrası boğazdaki tanker geçişleri yeniden başladı. Ancak geçişlerin savaş öncesi seviyelerin altında kalması ve güvenlik risklerinin tamamen ortadan kalkmaması iyimserliği sınırladı. İsviçre'de yapılması planlanan takip görüşmelerinin ertelenmesi de kalıcı barışa ilişkin belirsizlikleri artırdı.
Fed Faiz Kararı ve Dolar Endeksi
Fed, 17-18 Haziran toplantısında politika faizini beklentiler dahilinde yüzde 3,5-3,75 aralığında sabit tuttu. Ancak 2026 sonu medyan faiz tahminini mart ayındaki yüzde 3,4'ten yüzde 3,8'e yükseltmesi ve nokta grafiğinde 18 katılımcıdan 9'unun yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımı öngörmesi, sıkı para politikasının uzun süre korunacağı beklentilerini güçlendirdi. Karar metninin kısaltılması ve Başkan Kevin Warsh'un nokta grafiğine kendi tahminini dahil etmemesi belirsizliği artırdı. Warsh, basın toplantısında enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde olduğunu vurgulayarak şahin duruşu destekledi. Bu gelişmelerle dolar endeksi hafta içinde 101,1 ile 13 ayın zirvesini gördü ve haftayı yüzde 1,1 artışla 100,8'den kapattı. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi ise 3 baz puan düşüşle yüzde 4,46'ya geriledi.
Değerli Metaller Güçlü Dolar Baskısı Altında
Güçlü dolar ve yüksek faiz beklentileri değerli metallerde satış baskısı yarattı. Dolar endeksinin değer kazanması, diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için metallerin maliyetini yükseltirken, faiz getirisi olmayan metallere talebi azalttı. Ons bazında gümüş yüzde 5, platin yüzde 3,2, paladyum yüzde 1,9 ve altın yüzde 1,3 değer kaybetti. Spot altının ons fiyatı haftayı 4 bin 169 dolar seviyesinde tamamladı.
Baz Metaller Çin Ekonomisi Endişeleriyle Geriledi
Baz metallerde Fed'in şahin duruşu ve Çin ekonomisine ilişkin veriler etkili oldu. Dünyanın en büyük metal tüketicisi Çin'de perakende satışlar mayısta aylık bazda gerilerken, ocak-mayıs döneminde sabit varlık yatırımları yıllık yüzde 4,1 azaldı. Bu durum sanayi metalleri talebine ilişkin endişeleri artırdı. Libre bazında alüminyum yüzde 4,4, bakır yüzde 2, nikel yüzde 1,2, çinko yüzde 0,6 ve kurşun yüzde 0,5 düştü.
Brent Petrol ve Doğal Gaz Ayrıştı
Brent petrolde ABD-İran mutabakatı sonrası Hürmüz Boğazı'nda tanker geçişlerinin başlaması ve geçiş ücretlerinin 60 gün süreyle alınmayacağının açıklanması arz toparlanması beklentilerini güçlendirdi. Ancak izin zorunluluğu, mayın ve sigorta risklerinin sürmesi düşüşü sınırladı. Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 6,7 gerilerken, doğal gaz mevsimsel soğutma talebi ve ihracat artışı beklentileriyle yüzde 2,5 yükseldi.
Tarım Emtialarında Hava Koşulları ve Teknik Alımlar
ABD'de kışlık buğday üretiminin 1965-66 sezonundan bu yana en düşük seviyeye gerileyeceği öngörüsü arz endişelerini canlı tuttu. Orta Batı'daki yağışların tarla çalışmalarını aksatabileceği değerlendirmeleri mısır ve soya fasulyesini desteklerken, Çin'in ABD tarım ürünlerine talebinin canlanabileceği beklentisi soya fasulyesine katkı sağladı. Chicago Ticaret Borsası'nda kile başına buğday yüzde 2,9, pirinç yüzde 1,4, mısır ve soya fasulyesi yüzde 0,9 arttı.
Kakao ve Kahve Hava Riskleriyle Yükseldi
Yumuşak emtialarda Batı Afrika'daki aşırı yağışların hastalık riskini artırması ve fonların satış pozisyonlarını azaltması kakaoda sert yükselişe yol açtı. El Nino koşullarının başlaması tropikal ürünlerde riskleri artırdı. Brezilya'nın Minas Gerais bölgesindeki aşırı yağışlar kahve hasadını durdurdu. Intercontinental Exchange'de libre bazında kahve yüzde 4,9, pamuk yüzde 4,4 yükselirken, şeker yüzde 0,6 düştü. Kakaonun ton başına fiyatı haftayı yüzde 10 artışla tamamladı.
