Bakır fiyatları, Orta Doğu'daki jeopolitik belirsizliklerin devam etmesi ve Çin'den gelen zayıf talep verilerinin etkisiyle düşüş gösterdi. ABD ile İran arasında sağlanan ön anlaşmaya rağmen bölgedeki risk algısının tamamen ortadan kalkmaması, baz metal piyasalarında satış baskısını artırdı.
Bakır ve Alüminyum Fiyatlarındaki Düşüş
Londra Metal Borsası'nda bakır yüzde 0,15 düşüşle ton başına 13.725 dolara indi. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda ise yüzde 0,48 gerileyerek 104.850 yuan seviyesinde işlem gördü. Alüminyum fiyatları da aşağı yönlü seyretti; Şanghay'da yüzde 1,55 azalarak 23.855 yuana, Londra'da ise yüzde 0,41 düşüşle 3.365,50 dolara geriledi.
Diğer Metallerin Performansı
Diğer metallerde karışık bir tablo görüldü. Londra'da çinko yüzde 0,14 ve kurşun yüzde 0,05 artarken, Şanghay'da çinko yüzde 0,51, kurşun yüzde 0,99 yükseldi. Nikel Londra'da yüzde 0,15 gerilerken Şanghay'da yüzde 0,27 arttı. Kalay ise Londra'da yüzde 0,54 düşerken Şanghay'da yüzde 1,26 yükseldi.
Piyasalardaki Dalgalanmanın Nedenleri
Piyasalardaki bu dalgalanmada, ABD-İran ön anlaşmasına rağmen Orta Doğu'daki risklerin tamamen ortadan kalkmadığı yönündeki değerlendirmeler etkili oldu. Öte yandan Çin'den gelen veriler de zayıf talebe işaret etti; mayısta perakende satışlar yıllık yüzde 0,6 daralırken, yılın ilk beş ayında sabit sermaye yatırımları yüzde 4,1 geriledi. Sanayi üretimi ise yüzde 4,5 artarak beklentilerin üzerine çıktı. Çin'in alüminyum üretimi de artışını sürdürerek mayısta yıllık yüzde 1,7, yılın ilk beş ayında ise yüzde 3,5 yükseldi.
Alüminyum Fiyatlarında Sert Düşüş
Alüminyum fiyatları, Çin'den gelen beklentilerin altında kalan ekonomik verilerin metal piyasaları üzerinde baskı oluşturması ve yatırımcıların ABD ile İran arasında imzalanan barış anlaşmasının uygulanma sürecine ilişkin belirsizlikleri değerlendirmesiyle Mart ayından bu yana görülen en düşük seviyelere geriledi. Çin'de tüketim harcamaları ve yatırımlar, pandemi döneminden bu yana en zayıf seviyelerine inerken, ihracat ve bazı ileri teknoloji sektörlerindeki büyümeye rağmen iç talebin halen kırılgan olduğu görüldü.
Jeopolitik Belirsizlikler ve Tedarik Zinciri
İran ile ABD arasında sağlanan anlaşmaya rağmen Hürmüz Boğazı'nın ticari geçişlere ne zaman tam olarak açılacağının netleşmemesi piyasalardaki temkinli duruşu destekliyor. Risk iştahının zayıflamasıyla birlikte Londra Metal Borsası'nda işlem gören temel metallerde satış baskısı etkili oldu. Pazartesi günü yüzde 4'ten fazla değer kaybeden alüminyum, Şanghay saatiyle 13.49 itibarıyla yüzde 1 düşüşle ton başına 3.345,50 dolardan işlem gördü. Bakır fiyatları ise yüzde 0,3 geriledi.
Uzman Görüşleri
BNP Paribas Metal Stratejisi Başkanı David Wilson, piyasaların bu hafta ABD ile İran arasında varılan uzlaşının detaylarına odaklandığını belirterek, yatırımcıların anlaşmayı barış sürecinin başlangıcı olarak değerlendirdiğini ancak sürecin hâlâ önemli ölçüde belirsizlik içerdiğini ifade etti. Fransa'da gerçekleştirilen G7 Zirvesi'nde de ABD Başkanı Donald Trump ile diğer liderler arasında Basra Körfezi'ndeki ticaretin ne zaman normale döneceği konusunda farklı görüşlerin ortaya çıktığı belirtildi. Ayrıca Washington ve Tahran yönetimleri arasında anlaşmanın kapsamı ve uygulanma şekline ilişkin yorum farklılıkları bulunuyor.
Alüminyum Fiyatlarındaki Sert Düşüşün Analizi
Uzmanlara göre pazartesi günü alüminyum fiyatlarında yaşanan sert düşüşün temel nedeni, ABD-İran anlaşmasına yönelik iyimser beklentilerin fiyatlara hızlı şekilde yansıması oldu. Söz konusu anlaşmanın, Orta Doğu'daki önemli alüminyum üreticilerinin tedarik zincirlerini yeniden işler hale getirmesi açısından kritik bir fırsat sunduğu değerlendiriliyor. Bölgedeki eritme tesisleri son dönemde füze saldırılarından etkilenirken, Hürmüz Boğazı'ndaki kısıtlamalar metal ihracatı ile hammadde tedarikinde aksamalara neden olmuştu. Buna karşın bazı analistler, arz tarafında hızlı bir toparlanmanın gerçekleşeceği konusunda temkinli yaklaşıyor.
