Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye'nin sukuk piyasasına ilişkin yeni bir rapor yayımladı. Raporda, Türkiye'nin sukuk ihraçlarının büyük ölçüde kamu öncülüğünde devam edeceği, bankalar ve şirketlerin ise uygun piyasa koşullarında ihraçlara yöneleceği öngörüldü. Fitch ayrıca Türkiye'nin küresel sukuk piyasasında beşinci sırada yer aldığını duyurdu.
Kamu Öncülüğünde Sukuk İhraçları
Fitch Ratings'in değerlendirmesine göre, Türkiye'de sukuk ihraçlarının büyük kısmı kamu kurumları tarafından gerçekleştiriliyor. Bu eğilimin önümüzdeki dönemde de süreceği belirtilirken, özel sektörün ise piyasa koşullarının elverişli olduğu dönemlerde ihraçlara yönelmesi bekleniyor. Raporda, kamu kaynaklı sukuk ihraçlarının, borç yönetimi stratejisinin önemli bir parçası olmaya devam edeceği vurgulandı.
Jeopolitik Riskler ve ESG Temalı Borçlanma
Fitch, yatırımcı duyarlılığı ve İran savaşı kaynaklı jeopolitik oynaklığın sukuk ihraçları üzerinde baskı oluşturabilecek başlıca riskler arasında olduğunu belirtti. Ancak Türkiye'nin COP31'e ev sahipliği yapacak olması ve Ulusal Yeşil Finans Stratejisi'nin çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) temalı borçlanma araçlarının büyümesini destekleyebileceği ifade edildi. Bu gelişmelerin, yeşil sukuk ihraçlarını teşvik edebileceği kaydedildi.
Fitch'ten Dış Finansman Değerlendirmesi
Fitch Küresel İslami Finans Başkanı Bashar Al Natoor, Türkiye'nin kamu borcunun düşük seviyelerde bulunduğunu ve stres dönemlerinde dış finansmana erişimini koruyabildiğini ifade etti. Al Natoor, "Bölgesel gerilimin daha da tırmanması halinde yatırımcı iştahı, borçlanma maliyetleri ve piyasa likiditesi üzerinde baskı oluşabilir" diye konuştu. Bu açıklamalar, Türkiye'nin finansal istikrarına yönelik güvenin sürdüğüne işaret ediyor.
Borç Sermaye Piyasasında Büyüme
Fitch verilerine göre, Türkiye'nin borç sermaye piyasası jeopolitik oynaklığa rağmen büyümesini sürdürdü. 2026'nın ilk yarısı sonunda dolaşımdaki toplam borçlanma araçlarının büyüklüğü yıllık bazda yüzde 9 artarak 516 milyar doların üzerine çıktı. Toplam borçlanma araçlarının yüzde 33'ünü ise dolar cinsi ihraçlar oluşturdu. Bu veriler, Türkiye'nin uluslararası piyasalardaki etkinliğini gösteriyor.
Küresel Sıralamada Üst Sıralar
Kuruluş, Türkiye'nin Çin hariç tutulduğunda gelişmekte olan ülkeler arasında dolar cinsi borçlanmada altıncı, küresel sukuk piyasasında ise beşinci sırada bulunduğunu bildirdi. Bu sıralama, Türkiye'nin İslami finans alanındaki güçlü konumunu ortaya koyuyor. Ayrıca sukukun toplam borç sermaye piyasası ihraçları içindeki payı da arttı.
Sukukun Payı Yüzde 14'e Yükseldi
Raporda, sukukun toplam borç sermaye piyasası ihraçları içindeki payının yükseldiği belirtildi. Buna göre söz konusu oran, 2025'in ilk yarısındaki yüzde 8 seviyesinden 2026'nın aynı döneminde yaklaşık yüzde 14'e çıktı. Bu artış, sukuk ihraçlarının Türkiye'nin finansal sistemi içindeki öneminin giderek arttığını gösteriyor.
Not Görünümü "Durağan"a Çevrilmişti
Fitch, mayıs ayında yaptığı değerlendirmede derecelendirdiği tüm Türk sukuk ihraççılarının kredi notu görünümünü "pozitif"ten "durağan"a çevirmişti. Bu adım, jeopolitik risklere rağmen Türkiye'nin kredi notunun istikrarını koruduğunu gösteriyor.
