Küresel piyasalarda güvenli liman talebi artarken gümüş fiyatları yeni bir zirveye ulaştı. Ortadoğu'da artan gerilim, enerji arzına ilişkin endişeler ve yükselen petrol fiyatlarının enflasyon görünümünü etkilemesiyle ons gümüş 60 dolar seviyesini test etti.
Altının Ardından Gümüş De Atağa Geçti
Altın fiyatlarının 6 haftanın zirvesine çıkmasının ardından ons gümüşte de yükselişler görüldü. Gümüş fiyatları, önceki seansta başlayan yükselişini sürdürerek ons başına 60 dolar seviyesine ulaştı. Fiyatlardaki yükselişte, Ortadoğu'da artan jeopolitik riskler ve petrol fiyatlarındaki yükselişin küresel enflasyon beklentilerini artırması etkili oldu.
Metallerde Gözler Fed'de
ABD'de açıklanan ADP verileri, özel sektörde işe alım hızının yavaşlamaya devam ettiğini gösterdi. Temmuz'da sona eren dört haftalık dönemde özel sektör işverenleri haftalık ortalama 16 bin 500 kişilik istihdam oluştururken, önceki dönemde bu rakam 19 bin 250 seviyesinde gerçekleşmişti. Böylece işe alım temposunda üst üste dördüncü yavaşlama kaydedildi.
Bankacılık Devinden Yükseliş Beklentisi
Gümüş fiyatlarında son haftalarda yaşanan sert dalgalanmanın ardından yatırımcıların gözü büyük yatırım bankalarının tahminlerine çevrildi. Dünyanın önde gelen İsviçre merkezli yatırım bankası UBS, yatırım talebindeki zayıflık nedeniyle gümüşte alım için uygun gördüğü fiyat aralığını aşağı yönlü revize ederken, uzun vadede yükseliş beklentisini korudu.
UBS Stratejisti Dominic Schnider, daha önce düşüşlerde alım için cazip gördükleri 55 dolar ve altı seviyesini revize ettiklerini açıkladı. Banka, yeni değerlendirmesinde 48-50 dolar bandını alım için daha uygun bir bölge olarak belirledi.
Kısa Vadede Baskı Sürebilir
UBS, gümüş piyasasında kısa vadeli risklerin devam ettiğine dikkat çekti. Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler, yükselen petrol fiyatları, güçlü ABD doları ve yüksek faiz ortamı değerli metaller üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Banka ayrıca ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimine kısa vadede başlamasını beklemiyor. Schnider, ilk faiz indiriminin 2026 yılının Aralık ayında veya 2027'nin ilk çeyreğinde gelebileceğini öngördü.
Kısa vadeli temkinli duruşuna rağmen UBS, orta ve uzun vadede gümüş fiyatlarında yükseliş beklemeyi sürdürüyor. Bankanın fiyat tahminleri şöyle:
- Eylül 2026: 65 dolar
- Aralık 2026: 70 dolar
- Mart 2027: 75 dolar
- Haziran 2027: 75 dolar
UBS, Fed'in ilerleyen dönemde faiz indirimlerine başlaması ve ABD dolarında beklenen değer kaybının gümüş fiyatlarını destekleyeceğini değerlendiriyor.
Altın-Gümüş Oranına Dikkat Çekti
Raporda altın-gümüş oranına da yer verildi. UBS'ye göre bu oran şu anda 70'in hemen üzerinde bulunuyor. Bu seviyenin gümüşü göreceli olarak daha cazip hale getirdiği belirtilirken, asıl güçlü alım sinyalinin oranın 80'in üzerine çıkmasıyla oluşabileceği ifade edildi.
