Altın ve Gümüşte 'Yürüyen Merdiven' Tuzağı: Uzman Yatırımcıları Uyardı

Değerli metaller piyasasında son dönemde yaşanan dalgalanmalar, yatırımcılar için dikkat çekici bir uyarıyı beraberinde getirdi. Metals Daily CEO'su Ross Norman, altın ve gümüşte gözlemlenen 'yürüyen merdiven' modeline dikkat çekerek, spekülasyon tuzağına karşı yatırımcıları uyardı. Fed'in faiz politikasındaki belirsizliklerin ardından toparlanma gösteren piyasalarda, bu modelin tekrarlanma riski bulunuyor.

'Yürüyen Merdiven' Modeli Nedir?

Ross Norman'ın analizine göre, değerli metaller önce kademeli olarak yükseliş gösteriyor, ardından hızla düşüş yaşanıyor. Bu durum, tıpkı bir yürüyen merdiven gibi yavaşça çıkıp hızla inme şeklinde işliyor. Norman, ocak ayında kaydedilen rekor seviyelerin ardından şubatta yaşanan sert düzeltmelerin, kısmi toparlanmaların ve artan oynaklığın bu modelin açık bir işareti olduğunu vurguladı.

Piyasalar Okunamaz Hale Geldi

Norman, özellikle Çin türev piyasalarındaki işlemlerin fiyat hareketleri üzerinde orantısız bir etki yarattığını belirtti. "Hareketler çoğu zaman temel göstergelerle çelişiyor. Piyasalar düzensiz ve okunamaz hale geliyor" ifadelerini kullanan uzman, yüksek volatilite ortamının yatırımcı davranışlarını da bozduğuna işaret etti.

Bu koşullarda:

Bireysel yatırımcılar zarar görüyor.
Kurumsal oyuncular kenara çekiliyor.
Sanayi tarafı ikame arayışını hızlandırıyor.
Merkez bankaları frene basıyor.
Spekülatörler kendi aralarında sıfır toplamlı bir oyun oynuyor.

Altında Boğa Trendi İşareti Sürüyor Ama...

Norman, klasik teknik analize göre büyük bir düşüş sonrası yüzde 50'lik geri alımın boğa trendinin sürdüğüne işaret edebileceğini hatırlattı. Ancak çoğu metalin bu eşiğe ulaşamadığını, kritik direnç seviyelerinin altında yatay bantlara sıkıştığını söyledi. Makro rüzgârlara rağmen toparlanma hızının boğalar için umut verici olduğunu, ancak ayıların da zirve ilan edebilmesi için yeterli veri bulunmadığını dile getirdi.

Güçlü ABD verileri, doların değer kazanması ve Fed faiz indirimlerinin ötelenmesi, değerli metal fiyatları üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.

Altın Gümüşten Daha Güçlü Performans Sergiliyor

Mevcut tabloda en güçlü performansı altın sergiliyor. Altın, yüzde 50 geri çekilme eşiğini aşarak son zirvesinin yalnızca yüzde 12 altında işlem görüyor. Gümüş ise hâlâ Ocak'taki ons başına 122 dolarlık tarihi zirvesinin yaklaşık yüzde 38 altında dolanıyor. Norman, "Merkez bankalarının alımları, dolarizasyonun azalması eğilimi ve kamu borçlarına ilişkin endişeler altını yapısal olarak desteklemeye devam ediyor" dedi.

Gözler ABD Enflasyon Verisinde

Norman'ın temel mesajı, kısa vadede spekülatörlerin direksiyonda olduğu yönünde. "Fiyat davranışları büyük ölçüde vadeli işlemlerdeki pozisyonlanma, marj artışları, stop-loss zincirleri, güçlü ABD verileri ve dolar hareketleri tarafından şekilleniyor" diyen uzman, uzun vadeli yatırımcılar için temel göstergelerin önemini koruduğunu ancak kısa vadeli oyuncuların teknik olarak haklı olsalar bile finansal olarak zarar edebileceğini ifade etti.

Norman'a göre, bir sonraki ana yön belirleyici unsur yaklaşan ABD enflasyon verileri olacak. Bu veri, değerli metallerde yeni bir trendin kapısını aralayabilir ve piyasa dinamiklerini önemli ölçüde etkileyebilir.