Geçen hafta küresel piyasalar, Fed başta olmak üzere merkez bankalarının faiz kararları, Ortadoğu'daki jeopolitik gelişmeler, bilanço sezonu ve teknoloji hisselerindeki hareketlerle karışık bir seyir izledi. Hafta başında İran'ın Hürmüz Boğazı'na ilişkin Umman ile görüşmeler yapıldığına dair açıklamalar, Ortadoğu'daki gerilimlerin hafifleyeceği beklentisini güçlendirdi. Ancak İran'ın Ürdün güçlerine saldırması, ABD Başkanı Donald Trump'ın "çok sert bir şekilde" karşılık verileceğini açıklaması ve İran'daki askeri hedeflere yönelik yeni bir saldırı dalgası başlatılması, tarafların anlaşmadan uzak olduğu değerlendirmelerine neden oldu. Bu gelişmeler, piyasalardaki sert dalgalanmalarda etkili oldu.
Fed Faiz Kararı ve Tahvil Getirileri
Fed Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu. Karar 3'e karşı 9 oyla alındı. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, toplantıda politika faizinin 25 baz puan artırılmasından yana oy kullandı. Fed Başkanı Kevin Warsh, kararın ardından düzenlenen basın toplantısında fiyat istikrarını sağlama konusundaki kararlılıklarını yineleyerek enflasyon hedefinde herhangi bir yumuşamanın söz konusu olmadığını söyledi.
Fed üyeleri arasındaki görüş ayrılıkları, bankanın para politikasına ilişkin belirsizlikleri artırdı. Üyelerin bir kısmı faizlerin sabit kalmasını savunurken, bir kısmı artırım istedi. Warsh'ın, enflasyonla mücadeleye ilişkin somut bir yöntem açıklamaması, yatırımcılara bankanın gelecek adımları konusunda ipucu vermedi. Analistler, enflasyon ve büyüme beklentilerine göre hareket eden uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükselişi, yatırımcıların Fed'in enflasyonu kontrol altına almak için yeterince çaba göstermeyebileceği endişesiyle ilişkilendirdi.
Bu gelişmelerle ABD'nin 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,28 ile son 19 yılın en yüksek seviyesini test etti. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı 6 baz puan artışla yüzde 4,72'ye taşıdı. Dolar endeksi ise yüzde 1,7 azalarak 99,7 seviyesine geriledi.
ABD Ekonomisinden Yavaşlama Sinyali
ABD ekonomisi ikinci çeyrekte yüzde 1,5 ile beklentilerin altında büyüyerek birinci çeyreğe göre yavaşlama gösterdi. Fed'in enflasyon göstergesi olarak yakından izlediği kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE) haziranda aylık yüzde 0,1 azalırken, yıllık bazda yüzde 3,7 arttı. Azalan tüketim harcamaları ve yavaşlayan büyüme, Fed'in faizleri daha uzun süre sabit tutabileceği iyimserliğini besledi ve ikinci bir faiz artırım beklentilerini zayıflattı.
Emtia tarafında altının onsu haftayı yüzde 0,2 düşüşle 4 bin 46 dolardan tamamladı. Ekim vadeli Brent petrolün varil fiyatı ise yüzde 4,1 azalarak 87,9 dolara geriledi. Yeni haftada ABD'de pazartesi imalat sanayi PMI, salı JOLTS açık iş sayısı ve imalat sanayi yeni siparişleri, çarşamba hizmet sektörü PMI ve ISM hizmet sektörü PMI, perşembe haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak. Cuma günü ise tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı verileri yayımlanacak.
New York Borsası Pozitif Kapattı
New York borsası, şirketlerin açıkladığı bilançoların genel olarak iyi gelmesi ve teknoloji hisselerindeki yükselişlerin etkisiyle geçen hafta pozitif seyretti. Yapay zeka alanındaki büyük harcamaların kara dönüşeceği yönündeki iyimserlik, hisse piyasalarını destekledi. Haftayı Dow Jones endeksi yüzde 1,04, S&P 500 endeksi yüzde 1,05 ve Nasdaq endeksi yüzde 1,59 yükselişle tamamladı.
Avrupa Borsalarında Bilanço Sezonu Etkili Oldu
Avrupa borsalarında bilanço sezonuna ilişkin iyimserlik haftanın genelinde etkili oldu. Şirket bilançolarının beklentilerden iyi gelmesi, bölgesel risk iştahını destekledi. İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika faizini piyasa beklentileri doğrultusunda yüzde 3,75'te sabit tuttu. BoE Para Politikası Kurulunda (PPK), Başkan Andrew Bailey dahil 6 üye faizin sabit kalmasını savunurken, 3 üye 25 baz puan artırımla yüzde 4'e çıkarılmasını önerdi. BoE, Ortadoğu'daki savaş sonrası yaşanan enerji krizinin İngiltere ekonomisine etkilerine ilişkin belirsizliğin sürdüğünü belirtti. Bailey, enflasyonun beklediklerinden daha hızlı gerilediğini ancak savaşın enerji fiyatlarının yüksek ve dalgalı seyretmesine yol açtığını ifade etti.
Avro Bölgesi'nde ikinci çeyreğe ilişkin Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH), önceki çeyreğe göre yüzde 0,4, yıllık bazda yüzde 1 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Bölgede temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,9 artışla beklentileri aştı. Bu verilerle İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 1,23, İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 1,29, Almanya'da DAX 40 endeksi yüzde 2,11 ve Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 1,64 değer kazandı.
Avrupa'da gelecek hafta pazartesi Euro Bölgesi, İngiltere ve Almanya'da imalat sanayi PMI, çarşamba hizmet sektörü PMI ve Avro Bölgesi üretici fiyat endeksi (ÜFE), perşembe Almanya'da imalat sanayi yeni siparişleri, cuma Almanya'da sanayi üretimi verileri takip edilecek.
Asya Borsalarında Karışık Görünüm
Asya borsaları, teknoloji hisselerindeki sert dalgalanmaların etkisiyle haftayı karışık tamamladı. SK Hynix hisseleri, şirketin ikinci çeyrek gelirinin yıllık yüzde 257 artarak 79,3 trilyon wona, operasyonel karının yüzde 557 artarak 60,5 trilyon wona çıkmasına karşın bilançonun beklentileri karşılamaması nedeniyle haftalık yüzde 2,33 geriledi. Bu gelişme, yapay zeka talebinin hız kaybedebileceği endişelerini artırdı. SoftBank Group hisseleri yüzde 4,36, Tokyo Electron hisseleri yüzde 11,4 değer kaybetti. Samsung hisseleri ise beklentilerden iyi gelen ikinci çeyrek bilançosunun ardından yüzde 5,2 yükseldi.
Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika faizini beklentiler dahilinde yüzde 1'de sabit tuttu. BoJ açıklamasında, Japonya ekonomisinin 2026 mali yılında yavaşlamış hızda da olsa ılımlı büyümesini sürdürmesinin beklendiği, ekonomik faaliyet, enflasyon ve finansal koşullara bağlı olarak politika faizinin artırılmaya devam edileceği kaydedildi. Japon yeni dolar karşısında güçlenirken, ülke yönetiminin kura müdahale ettiğine yönelik değerlendirmeler öne çıktı. Dolar/yen paritesi haftayı yüzde 3,7 azalışla 157,6'dan tamamladı ve 29 Şubat 2024'ten bu yana en hızlı düşüşünü kaydetti.
Bölge endekslerinden Güney Kore'de Kospi yüzde 1,42, Japonya'da Nikkei 225 yüzde 0,39 değer kaybederken, Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,47, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 3,69 kazandı. Asya'da yeni haftada pazartesi Çin imalat sanayi PMI, çarşamba hizmet sektörü PMI verileri izlenecek.
Yurt İçinde BIST 100 ve Enflasyon Beklentisi
Yurt içinde Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, geçen hafta satış ağırlıklı seyirle haftalık bazda yüzde 3,48 azalarak 13.458,10 puana geriledi. Dolar/TL, haftayı önceki kapanışın yüzde 0,4 üzerinde 47,5280'den tamamladı. Yurt içinde pazartesi enflasyon, salı dış ticaret dengesi verileri açıklanacak.
AA Finans Enflasyon Beklenti Anketi'ne katılan ekonomistler, TÜFE'nin temmuzda yüzde 1,82 artacağını öngörüyor. Ekonomistlerin beklentilerinin ortalaması, haziranda yüzde 32,11 olan yıllık enflasyonun temmuzda yüzde 31,80'e gerileyeceğine işaret ediyor. Yıl sonu enflasyon beklentilerinin ortalaması ise yüzde 29,55 oldu.
