Altının ons fiyatı, temmuz ayında yüzde 1'lik bir artışla 4 bin 46 dolara yükselerek beş ay sonra ilk kez aylık bazda yükseliş kaydetti. Anadolu Ajansı'nın aktardığı verilere göre, bu gelişmede ABD'de enflasyon ve kişisel tüketim harcamalarındaki yavaşlama ile Fed'in faiz artırımına acele etmeyeceği yönündeki beklentiler etkili oldu. Bu gelişme, yatırımcılar tarafından altın piyasasında bir dönüm noktası olarak değerlendiriliyor.
Yıl genelinde yaşanan gelişmeler ise altının ons fiyatı üzerinde uzun süre baskı oluşturmuştu. ABD/İsrail-İran savaşı nedeniyle yükselen petrol fiyatları, enflasyonun daha da artacağı endişelerini beraberinde getirdi. Bu endişeler, merkez bankalarının şahin bir tutum sergileyeceğine yönelik tahminleri güçlendirdi. Aynı dönemde güvenli liman olarak görülen dolara olan talebin artması, emtia piyasasında değerli metaller üzerinde satış baskısı yarattı. Aralık ayı sonuna göre altın fiyatlarında yüzde 6'nın üzerinde bir düşüş görüldü.
Fed beklentileri altını destekledi
Temmuz ayı ise altının onsu için bir toparlanma dönemi oldu. ABD'de enflasyon ve kişisel tüketim harcamalarındaki yavaşlama, Fed'in faiz oranlarını artırma konusunda acele etmeyeceği yönünde iyimserlik oluşturdu. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın temkinli yorumları, bankanın gelecekteki politika hamlelerinin zamanlamasına ilişkin belirsizlikleri ön plana çıkardı. Bu durum, piyasada faiz artırımına yönelik öngörülerin zayıflamasına neden oldu. Dolar endeksinin değer kaybetmesi de dolar cinsinden fiyatlanan altını doğrudan destekledi.
Tüm bu faktörlerin bir araya gelmesiyle altının ons fiyatı temmuz ayında yüzde 1 artarak 4 bin 46 dolara çıktı. Bu artış, altının en son şubat ayında yüzde 8,5'lik yükseliş yaşamasının ardından gerçekleşen ilk pozitif aylık performans olarak kaydedildi. Warsh'ın açıklamaları, piyasalarda faiz artırımı beklentilerini geri plana iterken, yatırımcıların dikkatini ekonomik verilere çevirdi. Bu da altın fiyatlarının destek bulmasına yardımcı oldu. Yılın ilk yarısında altın yatırımcıları, savaşın petrol fiyatları üzerinden yarattığı enflasyonist baskı ve güçlü dolar nedeniyle zorlu bir dönem geçirmişti.
Altının aylık bazda değişimleri
Altının ons fiyatı, şubat ayındaki yükselişin ardından mart ayında yüzde 11,3 değer kaybetmişti. Nisan ayında yüzde 1, mayıs ayında yüzde 1,8 ve haziran ayında yüzde 11,7 oranında düşen altın, temmuzda yeniden yukarı yönlü hareket etti. Aylık değişimler şöyle sıralanıyor:
- Şubat: +%8,5
- Mart: -%11,3
- Nisan: -%1
- Mayıs: -%1,8
- Haziran: -%11,7
- Temmuz: +%1
Bu veriler, altının son aylarda oldukça dalgalı bir seyir izlediğini ortaya koyuyor. Özellikle mart ayındaki yüzde 11,3'lük kayıp, altının ons fiyatının son dönemdeki en sert düşüşlerinden biri olarak öne çıktı. Haziran ayındaki yüzde 11,7'lik gerileme ise satış baskısının devam ettiğini gösterdi. Temmuz ayındaki artış ise altına olan ilginin yeniden canlanabileceğine işaret etti. Uzmanlar, altının güvenli liman özelliğinin korunduğunu ancak para politikalarındaki değişimlerin fiyatlar üzerinde doğrudan etkili olduğunu belirtiyor.
Altın güvenli liman olma özelliğini sürdürüyor
Altın, binlerce yıldır değer saklama aracı olarak kullanılıyor. Ekonomik belirsizlik dönemlerinde yatırımcıların ilk yöneldiği varlıklardan biri olan altın, aynı zamanda merkez bankalarının rezervlerinde önemli bir yere sahip. Bu özellikleri sayesinde altın, jeopolitik risklerden enflasyona kadar pek çok faktörden etkilenen bir emtia olarak öne çıkıyor. Altının ons fiyatındaki son artış da bu dinamiklerin bir yansıması olarak görülüyor.
Gümüşte satış baskısı
Altındaki bu olumlu seyre karşın gümüşün onsu geçen ay yüzde 1,7 değer kaybederek 57,7 dolara geriledi. Orta Doğu'da devam eden gerilim ve Fed'in uzun süre faiz indirimlerine gitmeyeceği fiyatlamaları, gümüş üzerindeki satış baskısını canlı tuttu. Gümüş, hem sanayi hem de yatırım talebi nedeniyle altından farklı bir görünüm sergiliyor. Bazı analistler, gümüşün sanayi kullanımına dayalı talebinin, onu altına kıyasla farklı bir fiyatlama döngüsüne sokabileceğini ifade ediyor.
Gelecek dönemde merkez bankalarının para politikası adımları, küresel enflasyon verileri ve jeopolitik gelişmeler, kıymetli maden fiyatlarının yönünü belirlemede anahtar rol oynayacak. Yatırımcılar, özellikle Fed'in faiz kararlarına ilişkin ipuçları ve ABD ekonomisinin verdiği sinyaller üzerinden pozisyon almayı sürdürecek. Altın ve gümüşteki bu belirsiz ortam, önümüzdeki aylarda da oynaklığın yüksek kalacağına işaret ediyor. Uzmanlar, kısa vadede fiyat hareketlerinin veri odaklı olacağını söylüyor.
